中国石化财务报表分析(2)

时间:2016-11-14 10:10 来源:发表吧作者:李晓花点击: 次

　　三、中国石化营运能力分析
　　总资产由各项资产构成，在销售收入既定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。通过驱动因素分析，可以了解总资产周转率变动是由哪些资产项目引起的，以及什么是影响较大的因素，从而为进一步分析指出方向。营运能力比率是衡量企业资产管理效率的财务比率，以反映企业营运能力的几个常见指标对中国石化进行分析，见表2。
　　从表2可以看到，2015年中国石化营运资本周转率有较大提高但仍为负数，表明流动资产小于流动负债，长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资本来源。由于流动负债在1年或1个营业周期内需要偿还，而长期资产在1年或1个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，这意味着中国石化财务状况不稳定，营运可能随时因周转不灵而中断。其他营运能力比率均有所下降，其中应收账款周转率下降最多，表明公司应收账款的周转速度放缓，平均应收账款期限加长，账龄加长，变现速度下降，管理的效率不高，资金不易回收，发生呆账或坏账损失较大，不利于公司资产的流动，在一定程度上削弱了公司的偿债能力。存货周转率下降，表明公司存货占用水平提高，流动性减弱，存货转为现金的速度变慢，原因可能是生产组织不善造成半成品的增加，或产品缺乏市场造成积压等，要适时进行分析处理。流动资产周转率和非流动资产周转率下降，表明公司的经营管理水平下降，资金占用量较高，结构不合理，影响了公司的营运能力。总资产周转率的下降从整体上反映了公司资产管理水平和利用效率的下降。综上所述，2015年中国石化总体的营运能力下降了。

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